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部分公募試水零售類MOM 權益基金是發力重點

時間:2019年12月16日 08:25:06 中財網
  《MOM指引》發布后,基金公司積極跟進布局。除了在銀行、保險等機構端發力外,部分公司已將觸角延伸至零售端客戶,在MOM產品設計上提升權益類產品標準化程度,并嘗試采取封閉運作形式。

  與傳統的主要服務于機構客戶的私募類MOM相比,公募MOM既可以服務機構客戶,也可以服務零售類客戶。目前,市場中類MOM私募產品委托人大部分是機構投資者,有研究機構認為私募類MOM產品規模有望領先于公募類MOM產品。

  創金合信基金MOM業務投資研究部負責人劉金楊表示,公司2014年起開展私募類MOM產品業務,積累了實踐經驗。目前在積極布局機構私募MOM產品和針對零售客戶的公募MOM產品,產品將以權益類基金為重點。

  平安基金MOM投資部總監夏添涼表示,對于機構端和零售端的需求,平安基金都會關注,將為“機構+高凈值+個人零售客戶”提供MOM投資管理方案,輸出長期穩定的投資回報。

  有業內人士表示,在公募MOM發展初期,仍將以機構客戶為主。廣發基金相關人士表示,機構投資者對MOM比較熟悉,而個人投資者還需要一個認識并接受的過程。

  多位業內人士認為,與海外市場相比,國內公募MOM有很大的發展空間,而面向中小投資者的零售類MOM產品也存在巨大的市場需求。

  夏添涼表示,國內保險、銀行等金融機構對MOM產品的配置需求非常大。后續,養老金、企業年金等長期資金參與MOM產品投資,一些具有長期理財需求的個人投資者也會加入進來。 有業內人士強調,公募MOM產品的面世對中小投資者意義重大。中小投資者將有機會享受過去專屬于機構投資者的專業大類資產配置服務、優秀投資資源的集中配置等資產管理服務,收獲金融產品供給側改革帶來的消費升級紅利。

  具體在產品設計方面,面向機構客戶和零售客戶的MOM產品有著本質上的區別。

  劉金楊分析,面向零售客戶的公募權益類MOM產品潛在的客戶群體大體有三類:一是看好權益市場,希望分享我國經濟成長的中長期投資者;二是希望抓住市場輪動機會實現財富增值的投資者;三是具有資產配置需求且希望獲得穩定收益的投資者。

  從不同類型投資者對產品的需求看,機構客戶更加青睞固定收益型產品,MOM管理人在服務機構類客戶時,多采用債券型單一資產管理計劃作為載體,產品資產規模較大,客戶群體為銀行資管、保險資管等大體量資金方;而普通的零售類客戶更多地會選擇權益型產品。

  劉金楊認為,利用公募MOM權益產品形式,對服務零售客戶具備顯著優勢,比如能夠優選多種風格的投資顧問,在運作過程中根據市場變化,通過在各投資顧問間的調倉分配實現投資風格輪動,產品整體能夠分散風險、平滑收益,零售客戶能夠得到更好的資產管理服務體驗。

  與面向機構客戶的定制化方案相比,在產品設計上,多家公司認為零售類公募MOM產品需要提升產品標準化程度,采取封閉運作的方式更為合理。

  劉金楊表示,未來MOM管理人在服務零售類客戶時,可能會以公募MOM基金為載體,考慮到零售類客戶過往常見追漲殺跌的交易習慣,此類產品設定封閉期運作更為合適。

  廣發基金相關人士表示,在面向機構客戶的MOM產品中,定制化業務占比較高,廣發基金會根據客戶多元需求,提供一攬子解決方案;面向零售端個人投資者的MOM產品,設計和投資管理上的標準化程度要更高一些。
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